在沈锋看来，所谓垂直电商死亡论，其实各有各的死法。
比如团购，很多台的死亡死于同行是冤家，小众市场，粥少僧多是根本原因，而不是商业模式本身有问题，否则美团两千亿市值哪来的？
说白了垂直电商普遍没有自有品牌，中间商利润太低，又形不成规模化，三大巨头随随便便动动手指……
你死不死？
核心两个问题：一是各个流程累积的人力成本，二是容易失控的库存成本。
有点像千军万马过独木桥，
又有点像前有追兵，后有堵截，
只能咬着牙拼命往前冲。
想玩垂直电商，唯一法宝就是：线下门店！
17年曾经号称第一龙头的酒仙网黯然退市，原因就是利润太低。
神奇的是退市半年宣布盈利了？
18年交易破45亿，净利润8000万，线下超过500家。
19年预计破100亿，利润破三亿，门店超过3000家。
为什么起死回生？
还不是因为门店新零售！
互联网＋店面，网上下单，门店配送，这才是真正的oto。
可惜明白的太晚，被1919抢先，傍上阿里的大腿，一步慢，步步慢，商场就是如此残酷。
沈锋突然想起老马曾经的一句话：
做电商必须有女性思维，
因为女人是在给老公、孩子、父母买东西，
而男人只为自己买东西。
这个赛道三大头部玩家：唯品会、蘑菇街、还有曾经的网红聚美优品。
唯品会14年股价飙升30倍……聚美优品上市首日股价飙升24，最高市值60亿美元……蘑菇街最差也破30亿美金，可谓风光无限。
除了陈欧自己把自己玩死不说，其他两个现在活得好好的，尤其是唯品会，国内唯二的赚钱电商平台。
还有一个是阿里。
同行是冤家，更不用说都是赚女人的钱，这几年无数撕逼，堪比后宫大戏。
拿着投资人的钱玩命烧，每天砸钱补贴折扣，三年之内必须ipo，否则就是死。
一旦上市，原本的金凤凰瞬间被打落凡间，股东都不傻，凭什么用我辛辛苦苦赚的钱烧你的业绩报表？
唯品会还好，毕竟底子厚，看看其他两个冤家半死不活的样子。
服装、鞋帽、美妆、母婴、家居。
这才是淘宝系核心品类，阿里拼尽一切资源死守，不管是谁，谁动谁死。
因为电商行业的估值模型决定客户留存率与复购率才是王道，甚至低毛利而高频次流量平台一定能够打败高毛利低频次的竞争对手。